什么是DeFi？DeFi是分散金融的缩写，也称为开放金融。实际上是指用来构建开放金融体系的去中心化协议，旨在使世界上任何人都能随时随地开展金融活动。
在现有的金融体系中，无论是最基本的存取款转账，还是贷款或衍生品交易，金融服务都主要由中央系统控制和监管。DeFi希望通过分布式开源协议建立一个透明、可访问、包容的点对点金融系统，将信任风险降到最低，让参与者更容易、更方便地获得融资。
与传统的中央集权的金融体系相比，这些DeFi平台有三大优势：
1。有资产管理需求的个人不需要信任任何中介，在机器和代码上重建新的信任；
2。任何人都可以访问，没有人可以集中控制；
3。所有协议都是开源的，因此任何人都可以在协议上进行合作，以构建新的金融产品，并在网络效应下加速金融创新。
DeFi是一个比较宽泛的概念，包括：货币发行、货币交易、借贷、资产交易、投融资等。
我们把BTC和其他加密货币的诞生看作是DeFi的第一阶段。然而，分散货币的发行和存储仅提供了点对点的结算解决方案，但不足以支持丰富的金融业务。在过去两年中迅速发展的分散贷款协议将有机会进一步开放区块链世界的金融体系，并将DeFi带入第二阶段。
之前，ICO在中国被禁，STO要求更高的门槛，还在试行阶段。对于企业来说，加密货币市场需要新的融资工具。据马克尔道中国区市场负责人潘超介绍，马克尔道上的借款人主要是企业，这也表明项目方将使用分散借贷作为一种金融工具。对于成熟的金融市场来说，更丰富的金融工具会带来更高的市场流动性。可以预见，去中心化放贷后，权益类产品和衍生产品将逐渐进入大众视野。去中心化借贷是将加密货币引入金融服务的重要一步。
此外，2018年下半年，数字资产价格整体下降，钱币持有者从炒币转向“理财”、借贷、保证金交易等。来增值保值。2018年12月31日，活跃贷款余额达到7100万美元，较2017年12月31日的600万美元增长1083%，这也反映出分散式借贷平台的接受度大幅提升。
分散式借贷是指通过分散式借贷协议将借贷双方进行撮合，在质押确认后立即转移资产并完成借贷的行为。
分散式借贷协议为平台提供了标准化、互通的技术基础，在借贷过程中起到安全管理的作用。与传统借贷模式相比，分散借贷模式具有以下特点：
1。法币贷款和数字资产贷款的结合(稳定货币模式可以看作是法币和数字资产的结合)。
2。基于数字资产的抵押贷款；
3。通过自动化实现即时交易结算，降低实际成本；
4。用超额抵押模式取代信贷审查，也意味着可以服务更多无法使用传统服务的群体。
分散式借贷平台常见的“抵押贷款”形式：借款人必须以高于所借款项价值的资产作为抵押物，以保证贷款人在债务偿还时能够获得抵押物。
那么数字货币的借贷双方是谁呢？
债务人：包括量化交易平台、加密货币对冲基金、区块链项目方、矿山等。他们希望通过抵押数字资产来获得现金流，或者通过借款来对冲风险。
贷款人：包括资产管理人、家族办公室、高净值人士等。他们想利用自己的资产进行抵押贷款，以获得额外收入。
贷款
加密货币持有者可以借助去中心化的借贷平台，通过借款人支付的利息费用获得被动收益。 这对于贷款人来说是一个有吸引力的选择，因为他们可以以相对较低的风险获得其现有资产的利息，而无需将其私钥委托给第三方进行集中服务。
借用
借用加密技术的主要用例是保证金交易。允许借贷交易者获得资本负债率，交易时获得双重损益，卖空是一种在资产价格下跌时赚钱的交易策略。
融资融券交易取资金，借入资金，然后立即卖出。比如你可以借DAI(稳定货币)买ETH，可以让你得到的ETH超过你的购买力。在接下来讨论的四个借贷协议中，除dYdX之外的所有协议都只关注融资融券交易的借入方面，这意味着交易者必须到其他交易所卖出借入的资金。
目前，所有相关的去中心化借贷平台都在使用一种叫做抵押借贷的形式。抵押是指借款人必须锁定价值大于其借款价值的抵押物。即使借款人从不还款，抵押物也能保证贷款人得到偿还。
例如，假设你想借价值100美元的ZRX，你要在另一项资产中锁定价值超过100美元的抵押品。假设你选择锁定价值150美元的ETH。现在，如果你拖欠贷款，借给你100美元ZRX的贷款人可以获得你的ETH，这是值得的。
但是，ZRX和eth的价格都会随着时间而变化。假设ETH价格下跌，现在你的抵押品价值90美元。贷方再也不能通过扣除你的ETH来收回他们的钱，因为它值你的债务。这就是清算这个概念的来源。
尚力财经小编2022清算是指通过出售部分抵押物回购所欠贷款人的资产来自动偿还贷款。当你的贷款低于一定的抵押水平(通常在115%到150%之间)时，清算就发生了。
MakerDAO是目前最复杂、应用最广泛的去中心化借贷平台。Maker是DAI的创造者，DAI是一种目标价格为1美元的加密货币(称为stablecoin)。
在马克尔道上，没有出借人，唯一可以借用的资产就是戴。借款人可以通过锁定ETH作为抵押品来借入新创建的DAI，并且必须保持150%的抵押比例。戴的利率是全球统一的，由代币持有者设定。最近利率波动很大，一个多月从2.5%涨到19.5%。
MakerDAO有一个web应用[2]，你可以通过一个叫做CDP(债务抵押状态)的保证金账户借DAI。在所有讨论的借贷平台中，从用户体验的角度来看，MakerDAO也是最难用的。
通过开户创客道CDP
资产：DAI(仅贷款)、ETH(仅抵押品)[创客道计划通过即将发行的多边抵押品DAI增加更多抵押品资产]
利率：可变；MKR令牌持有人统一治理设定
抵押品要求：最低150%
清算罚款：13%
复利采尚力财经小编2022用基于货币市场的方法，为每种支持的资产提供全球资金池。每种资产都有一个全球贷款利率，所有借款人都必须为贷款人支付利息才能获得收益。这些利率是可变的，并根据借入资金的百分比通过算法设定。Compound有一个相当简单易用的应用程序[4]，允许贷款人和借款人直接与协议进行交互。贷款人可以将资金存入贷款池，赚取利息，并随时提取资产，因为没有固定的贷款期限。借款人必须以贷款额的150%作为其账户的抵押。比如你想从Compound借1ETH，你可以把225DAI存入Compound的DAI池，然后再从ETH池借1 ETH(假设1 1ETH=150DAI——这将是150%的保障)。复合的贷款期限是无限的。 偿还复合金融中REP的DAI资产：DAI、ETH、ZRX、REP、BAT利率：可变；根据供求关系设置算法。抵押物要求：最低150%清算违约金：5%达摩利用点对点借贷，点对点直接撮合借贷双方。达摩上，借贷双方签订贷款协议，固定期限利率。达摩建立了一个简单易用的网站[6]。用户可以直接在平台上借贷，也是唯一一个提到不需要使用MetaMask这样的以太坊钱包产品的。目前，达摩院的产品(基于智能合约)是集中式的，但他们有一个坚实的计划，随着时间的推移将尚力财经小编2022被分散。贷款人可以使用达摩提供最长90天的定期贷款，与借款人匹配后才能开始赚取利息。贷款人的资金在贷款期间是锁定的。
借款人在达摩持有的抵押物等于所借资产价值的150%。贷款期限最长为90天，贷款期限内利率固定。资产：戴，ETH利率：固定；利率由达摩集中设定抵押物要求：初始抵押150%，最低125%清算违约金：未定
dYdX
dYdX与前述借贷平台的主要区别在于，除了借贷之外，dYdX还支持融资融券交易，也就是说交易者可以
本质上，dYdX是用复利的贷款方式和算法来改变利率。在dYdX上放款没有锁定期，也没有最长期限。
在dYdX上，借款人必须锁定125%的抵押物，这意味着dYdX提供了目前任何去中心化借贷平台中最高的资本负债率(高达4倍)。dYdX上的借入/头寸限于28天。
资产：戴、ETH、
利率：可变；根据供求关系设定算法
抵押物要求：初始125%，最低115%
清算违约金：5%
结论
在过去的一年里，我们看到了优质分散式借贷平台的出现。在一个完全开放的平台上衍生出借贷能力，是金融市场的一个根本性进步，今天已经看到了真实的交易量。
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