0x协议：基于以太坊的点对点交易所开源协议

？x是一个对等交换的开源协议，用于促进区块链以太坊中的ERC20令牌交易。作为一个开放标准和通用构件，该协议旨在促进包括交换功能在内的分散应用程序(dApps)之间的互操作性。交易由以太坊智能合约系统执行，可以公开访问，免费，任何dApp都可以访问。基于该协议的DApps可以访问公共流动性池或创建自己的流动性池，并对其交易量收取交易费。该协议不会向用户强加成本，也不会任意从一组用户中获取价值以使其他用户受益。分散管理用于以连续和安全的方式将更新集成到基本协议中，而不会中断更高级别的流程。

以太坊区块链建立了许多分散的交易所。但是这些交换是专有的，不兼容的。x不是去中心化的交易所，而是交易协议。我们的使命是促进该协议的标准化和广泛采用，从而带来更安全的智能合约和全球流动性池。作为一个协议，0x本身不是一个交换，而是一个去中心化交换的免费模块。您可以使用0x协议构建自己的分散式交换机。

目前集中交换还是人们的首选，因为目前的分散交换还存在很多问题。首先，去中心化的交易所达成交易需要很长时间。对于德、德等分布式交易所，所有交易数据都要联动，导致交易缓慢；另外，在以太坊上建立的一些交易所，由于所有交易信息都是链接起来的原因，交易者会产生所有交易步骤的手续费来支付气，包括下单和取消订单。这两个原因是人们仍然选择集中交易收益的主要原因。

但是，人们选择集中交易所，并不代表集中交易所没有问题。集中交易所的问题也是显而易见的：黑客攻击的风险，交易所跑路的风险，保单关闭的风险等等。都会导致集中兑换的人资金安全问题。可以说，人们选择集中式交换，不是因为它完美，而是因为分散式交换的体验实在太差。

为了提高去中心化交易的交易效率，0x并没有把交易的所有环节都链起来，只是把关键环节链起来。链下处理——单，链上结算——单。这样，0x协议平衡了效率和安全性。

作为分布式交换协议，0x应该为价格发现和交易匹配提供解决方案。使用0x协议有两种交易方式，一种是点对点OTC(场外交易)，另一种是通过中继进行交易。至于OTC，交易发起方可以直接将交易链接发送给交易接收方，或者发布在微博或其他地方进行广播。关于通过中继的交易，中继的作用其实是去集中交易所。交易发起方尚力财经小编2022将交易信息发送给中继，中继在核对交易信息和手续费后可以接受/拒绝订单。接受订单后，relay会对订单进行管理和广播。值得一提的是，交易费类似于以太坊通过中继转账。交易方提出费用，中继根据费用决定是否处理订单。此外，0x希望通过全球共享流动性池为资产提供更好的流动性，以解决交易所流动性不足的问题。在这个交易系统中，使用0x的原生通行证ZRX来鼓励协议的自主操作和管理。0x协议对中继的激励机制，也就是手续费，是通过ZRX来完成的。此外，ZRX的持有者将有权在未来对0x协议的发展和更新方向进行投票。持股越多，投票权就越大。利益相关者会被激励去把持ZRX的话语权。

目前，0x协议的发展离其愿景还很远。有kyber，路封协议等。对于分散的交换协议。

2014年，当时全球最大的比特币交易所Mt.Gox发生爆炸，损失了85万个比特币。比特币投资者陷入恐慌，比特币价格因此暴跌80%。是黑客偷了交易所的比特币还是交易所自己偷的？至今仍众说纷纭，疑点重重，没有定论。Mt.Gox丢币事件让所有比特币投资者心有余悸。今年年初，全球头部交易所之一的比南交易所7000个比特币被黑客盗取，安全问题再次引起投资者关注。根据区块链安全组织Slow Fog的统计，历史上已有56家加密货币交易所被黑客攻击和泄露，总损失超过40亿美元。这只是已经披露的，还会有更多未披露的。人们慢慢开始意识到一个问题：比特币作为一种去中心化的加密货币，却要在一个完全中心化的交易市场进行交易，这真的很讽刺。

集中交易所的运行机制与传统二级市场交易尚力财经小编2022所如出一辙。众所周知的证券交易所是典型的二级市场交易所，也是一个集中交易市场。其特点在于存在一个集中的交易场所。交易所匹配所有现场报告，交易所内所有投资者的账户都存储在交易所的服务器上，交易所内所有投资者的资产都在交易所的公众账户上管理。加密货币交易所具有证券交易所的主要特征。有集中交易市场，帮助所有用户进行撮合交易。用户的所有信息都存储在交易所的服务器上。用户需要在交易前将加密货币填入交易所的地址，用户没有公钥和私钥。集中交易所作为交通枢纽，承载着大量民众的交易需求，自然也承担着很大的责任。运营和维护一个交易所并不简单，需要巨大的投入和严格的风险控制措施。由于交易所在市场中的重要作用，在金融领域，所有交易所都受到政府的严格监管；但是在加密货币市场，监管政策非常不完善，交易所投资门槛低，各种乱象不可避免。目前全世界有一万多家加密货币交易所，交易所偷钱，交易所和项目方合谋欺骗投资人，交易所跑路。集中交换的问题越来越多。幸运的是，去中心化交易所的兴起为投资者带来了更安全的选择，人们开始关注这个新领域。

最早的去中心化交易市场是基于洋葱网(Tor)的分布式比特币交易软件。现在大量的去中心化交易所(DEX)主要是基于各种大链开发的，交易所的功能是利用智能合约函数实现的。以太坊的去中心化交易所数量最多，占据一半以上的市场份额；发展最成熟的是基于Bitshares的交易所，支持的公链最多，交易速度快，交易量大。此外，还有Stellar、EOS等基于公链的去中心化交易所。

与集中交易所不同，用户注册去中心化交易后，会获得一个新的账户地址(公钥)和私钥，相当于拥有了一个新的电子钱包。这个钱包的公钥就是你的身份，用户只需要给新地址充值就可以开始交易。也可以将钱包地址导入到exchange中，更安全方便。去中心化交易所把资产托管、交易撮合、交易清算放在链条上，利用底层公链的智能合约来执行这些操作。

去中心化交易所的优势：

利用区块链技术使交易分散化，使交易所去信任化，交易所的运营风险大大降低。

资产可以自由转让，无需审核，避免了道德风险。

用户掌握公钥和私钥，可以有效避免黑客对交易所的集中攻击。

去中心化交易所有很多优点，但并不完美。 一个明显的不足就是执行事务的效率不够高。大多数分散的交换运行在公共链上。由于区块链技术本身的限制，公链的时间和确认速度影响交易效率，一笔交易需要很长时间才能确认。其次，区块链网络难以处理高并发的实时事务，容易形成事务拥塞。这些缺点极大的影响了用户体验，有高频交易和量化交易需求的投资者根本无法承受。相反，集中交易所非常擅长处理高并发实时交易，执行效率非常高。最后，分散式交换机的用户需要妥善保管他们的公钥、私钥和助记符。资产一旦丢失，就无法追回。集中交易所会将客户信息与交易所分配的交易地址进行对应，头部交易所也会有双重验证机制，保证用户资产不流失。

由于目前区块链技术的限制，做得好的去中心化交易所实际上并不是完全去中心化的。他们将上游和下游结合起来，以兼顾分权和效率。基于以太坊的开源协议0x开发的去中心化交易所，可以把交易和清算放在链上，把用户的交易订单存储在链下。这样，使用0x协议的交易所有效地提高了交易速度和效率。虽然没有集中交易所快，但相比全链条运行的分散交易所已经有了明显的提升。另一种是以kyber为代表的存储库模型，在链中建立加密货币的存储库，利用存储库为用户匹配最优的货币兑换价格。存储库之间存在竞争关系，存储库的贡献者类似于交易者，为交易提供流动性。Kyber集中管理和维护这些存储库，这意味着kyber模型不是完全分散的。头交换彼岸也推出了自己的DEX，在自己的公链上使用跨链技术，实现去中心化交换的功能。跨链技术通过一条主链连接其他区块链，实现链条上的货币交易。在整个过程中，主链实质上成了一个集中的枢纽。好在主链本身是去中心化的，安全性还是有保障的。

很多人看好去中心化交易所的发展，认为未来所有的交易所一定会走向去中心化。这是一个非常美好的理想。但分散交易所要想取代集中交易所，还面临很多困难。我们来整理一下。

拥抱监管是大势所趋。出于监管需要，中美两国监管部门都要求交易所做全面的KYC，这必然会降低加密货币交易的匿名性。为了合规经营，很多集中交易所已经开始要求客户提供身份信息。在国际上，包括200个成员国的国际金融行动特别工作组(FATF)也在制定加密货币市场监管的国际标准。出于反洗钱监管的目的，各国必然会要求钱包和交易所做KYC，像门罗币、大石币这样完全匿名的加密货币很可能会被禁止在交易所交易。

分散式交易所也面临监管问题。由于用户可以将他们的钱包地址导入交易所，分散的交易所将认为KYC实际上是钱包做的事情，与他们无关。问题是，人们没有办法知道用户使用的钱包是否做过KYC。DEX这样推卸责任显然是不可行的。除了比特币，匿名加密货币是去中心化交易所的重要品种。一旦各国加强对匿名加密货币的监管，这类货币很可能会被迫从交易所下架。监管的渗透是必然的。目前全球最大的去中心化交易所鲸交所已经开始做KYC了。未来无论是集中还是分散的交易所都将拥抱监管，这是大势所趋。而有监管的去中心化交易所，实际上让自己陷入了两难的境地。一方面，他们试图p 对于用户来说，分散交换的实现效率不如集中交换。KYC的要求大大削弱了隐私，只有安全是唯一的卖点。

从目前市场的交易情况来看，分散交易所的规模很小，集中交易所占了市场交易量的绝大部分。用户行为的路径依赖会使人们更倾向于选择集中式交换。集中交易所操作简单，交易快捷，双重验证的安全措施大大降低了账户安全风险；而且头部交换会逐渐受到越来越多人的青睐，赢者通吃效应会让头部交换越来越大。

综上所述，分散交易所相对于集中交易的所有明显的安全优势，都可以大大降低人为因素带来的各种风险。但目前的区块链技术限制了分散式交换机的发展，用户体验远不如集中式交换机；为了提高运行效率，大部分去中心化的事务在技术上做了妥协，但不是完全去中心化。随着各国不断加强对加密货币市场的监管，人们在完全去中心化的交易所匿名交易加密货币将变得越来越困难。我们认为，集中交易所和分散交易所将长期共存，集中交易所仍将是市场的主流。然而，由于技术和监管因素，分散交易所将面临许多发展障碍，短期内难以主导市场。[x]

标签： 2022